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界面新闻记者 | 朱咏玲
界面新闻编辑 | 楼婍沁
受中东冲突影响，国际原油价格急剧上涨，影响蔓延至多个产业链，纺织业也是其中之一。
直接受此影响的主要是以石油为原料的合成纤维，如常见的涤纶。
以涤纶纤维中一种主要产品类别“涤纶POY”的行情为例，据全球纺织网数据，该产品报价从今年1月底开始逐渐走高，突破7000元/吨；进入3月后急剧上涨，到3月10日一度达到9600元/吨。截至3月17日，其报价仍保持在高位，为9325元/吨。
界面新闻从多位销售涤纶面料的面料商处了解到，他们已经感知到上游涨价的压力，但对下游客户是否要涨价、涨多少，同行们还没有达成共识，普遍持谨慎观望态度。
数据来源：全球纺织网
按原料来源分类，纺织面料可分为天然纤维、化学纤维和混纺纤维。
天然纤维是指直接从动物和植物中获取的羊毛、蚕丝、棉、麻等。化学纤维又可细分为合成纤维和人造纤维，前者源于石油，包括涤纶、锦纶、腈纶、氨纶等；后者源于木材，包括粘胶、莫代尔、莱赛尔等。混纺纤维则是天然纤维和化学纤维混纺而成，例如涤棉混纺面料。
合成纤维的应用极为广泛，不仅在服装、家纺等纺织领域，还包括工业应用领域。因其成本相对较低、产量大，还具备强度高、弹性好、抗皱等物理特性。
根据市场研究机构Global Growth Insights的数据，全球纤维消费量中，合成纤维的占比近62%，其中仅聚酯纤维就贡献了52%以上——聚酯纤维是涤纶更为大众熟悉的另一个名字。
具体到服装行业，合成纤维的应用随处可见。例如，以功能性著称的户外运动服饰常使用涤纶，贴身内衣、瑜伽裤等品类则多为锦纶和氨纶混纺，含涤纶的混纺面料也被大量使用在快时尚时装中。
图片来源：界面新闻 朱咏玲
理论上说，石油价格上涨带来的新增成本，会经由化纤原料、化纤、面料、成衣等环节层层传导至终端消费者。但这个过程不会那么快。
一家主营面料出口的厂商告诉界面新闻，其上游的一些面料工厂给出的报价已在上涨，“特别是涤纶类产品，最近多的涨了15%。”但由于该厂商当季的客户订单是年前订好的，由此产生的利润损失只能由厂商自己承担。
该厂商称，其上游的面料商们并非都果断涨价。“大家觉得目前价格不稳定，有的工厂拒绝报价，有的说不着急就再等等，可能会回落。”
对涨价慎之又慎，主要是基于维护客户的考虑。
一家主营家纺化纤面料的厂商告诉界面新闻，“客户对价格敏感，一涨价就会转向更有性价比的货源。”
一家涤棉面料厂商也对界面新闻表示，他们的报价在3月初时还维持原价，到3月中旬才开始慢慢上调。“但是客户已经无法接受现在的浮动了。基本上客户都没有下大单，都在观望。”
界面新闻从下游的几家服装厂和品牌方处获悉，一些服装厂已经感知到此次原料行情动荡的轻微影响，但整体来看影响不大，也尚未传导至品牌端。
一家位于广州的服装外贸厂商告诉界面新闻，近期面料价格略有上涨，但工厂生产进入旺季，“这段时间都没怎么担心那一点点（成本上涨）。”
另一家服装外贸厂商也对界面新闻表示，其工厂以天然纤维面料为主，近期化纤面料虽有5%到10%的涨幅，但对其影响有限。“相比这个，美元汇率对我们的影响更大。”需要提及的是，通常中国服装外贸代工企业的销售以美元结算为主，而采购以人民币结算。
多家主营功能性服饰的品牌方告诉界面新闻，目前其供应链稳定。“现在有消息说要涨，但是实际合同暂时还没有真涨价的。”一家户外品牌的负责人表示。
值得提到的是，一些非合成纤维与合成纤维可相互替代，例如粘胶短纤和涤纶短纤，因此理论上当涤纶涨价到一定程度，下游企业可能转向采购更多粘胶，导致粘胶因替代效应而间接涨价。
但目前这一情况也尚未发生。全球纺织网数据显示，涤纶短纤的报价从2月的6000多元/吨，到3月17日已上涨至8040元/吨；粘胶短纤价格虽然自3月以来也有小幅上涨，但与粘胶短纤价格仍有差距，最新报价为13030元/吨。
数据来源：全球纺织网
可以预见的是，如果未来原料价格保持在高位或持续上涨，成本会不可避免地通过产业链传导至下游。而对每个环节的影响几何，也取决于各环节有多少的利润空间，来消化涨价带来的成本压力。
以国内上市公司作为参考，涤纶长丝行业的两大头部企业桐昆股份和新凤鸣近两三年的毛利率都在5%上下。面料生产环节的彩蝶实业涤纶面料业务毛利率超30%，涉及锦纶面料生产的台华新材，其成品面料业务毛利率也在30%上下。服装生产领域的知名代工企业如申洲国际、晶苑国际、维珍妮等，毛利率大概在15%到30%范围内。
整个产业链上相对大头的利润被品牌方占据。服装行业的定价惯例是，走大众路线的快时尚品牌毛利率基本在40%以上，中高端定位的品牌通常在50%到70%之间，溢价更高的品牌，如奢侈品还可能突破70%。
不过，品牌方相较于产业链上游企业，也需要承担更高的销售成本，其净利率水平未必比上游企业更高。
图片来源：界面图库
关于石油价格上涨将在多大程度上影响纺织产业链的企业，最近一次可参考的经验是2022年俄乌冲突期间的石油危机。
2022年3月，布伦特原油期货盘中价格一度刷新了2008年后十四年来的油价新高，且在随后的上半年震荡上行，下半年才持续回落，到年末回到低位。
根据当年企业披露的财报，产业链上下游多家企业都出现毛利率下滑。
上游的桐昆股份2022年毛利率和净利率均来到近几年最低，该公司称“原材料成本大幅上涨”是主要原因之一。申洲国际也将当年毛利率下滑首先归因于“原材料及能源等生产要素的价格上涨”。下游品牌如七匹狼，2022年上半年服装整体毛利率下降超2.5个百分点，据财联社报道，当时该公司负责人对此解释称，“原辅材料涨了，尤其面料这块涨得厉害。”
不过从更大的范围来看，当时大部分服装品牌并未在财报中普遍提及采购成本增加对企业利润的压力，消费者端也未显著感受到服装产品的价格上涨。
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责任编辑：高佳
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